玉米疯狂下跌的豆粕、玉米后市还有更惨的!

作者:大星彩票   时间:2019-04-22 12:28

  2019年2月第4周,受养殖需求增长不足影响,国内饲料原料市场周度均价继续走弱为主,其中玉米及豆粕品种均出现明显走跌。我们预计,短期内玉米及豆粕走跌的几率更高,中美贸易磋商结果是指引近期玉米及豆粕行情阶段性走向的风向标,需要密切关注,如果磋商结果利好,在消息公布之日,玉米价格短时承压走跌的几率更高,但3-5月份依旧是走高几率更大;豆粕则在利好消息公布时出现应激性走高的可能性更大,之后再度走弱为主

  本周基层玉米购销市场逐步恢复,余粮水平整体依旧偏高。北方主产区气温回升存粮风险增加促使种植户积极售粮,市场供应压力依旧偏大,深加工以及饲料企业开工率还未恢复正常,下游消费平淡,造成短期市场供应量明显大于需求量,对现货价格形成明显压制,玉米价格继续小幅偏弱调整运行,国内玉米现货价格周度环比下跌0.85%

  本周国内豆粕现货周度均价环比继续下跌。外围方面,当前南美天气条件改善,南美减产炒作持续降温,来自巴西和阿根廷的出口竞争将日益明显;但美豆种植面积预估下调以及良好的中美谈判预期,对盘面形成利多,周度美豆期价上涨2.5美分。国内方面,因全球大豆供应过剩、国内养殖业淡季、生猪继续受困于非洲猪瘟影响而存栏偏低,年后豆粕市场需求冷清不已,行情被迫一步步走跌,且跌幅相当明显。不过,周五当天,因国内豆粕现货年后跌幅深重,工厂继续下调价格意愿不强,部分有上调价格意愿,周末部分地区有小幅走高10元,但部分地区仍延续走弱

  目前国内玉米供应充足而养殖市场需求尚在恢复当中,理论上玉米价格将继续下跌。但中央一号文件明确显示,2019年将继续调减玉米种植面积,又在预期上给玉米价格带来一定支撑。加上中美贸易磋商,目前看来从表象上一切进展顺利,后期美产玉米大量进口入市的预期依旧存在,对玉米行情又存在打压态势。因此,多方博弈之下,我们认为,短期内,玉米价格将继续承压走弱为主,预计3月到5月前期间,玉米价格总体上将适度走强为主。但如果在此期间中美贸易磋商宣布积极利好消息,将导致玉米价格走跌的几率加大。因此3-5月份期间玉米价格总体看涨的预判能否成立的关键,需要关注中美贸易磋商结果

  当前国内豆粕供应充足但需求不足,理论上豆粕继续走跌的几率更高;加上中美贸易磋商目前一切想好,后期增加美豆进口的预期在逐步增加。如果最终结果利好,则在宣布结果初期,美豆期价出现短时看涨的几率非常高并将带动国内豆粕现货走高。但之后随着市场逐步回归大豆过剩的基本面,大豆期价再度走跌并带动国内豆粕现货再度走跌的几率将再度提高。因此我们预判,短期内豆粕现货将继续走弱,市场需要中美贸易磋商结果指引



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